Похождения доллара в Украине: или «что делать с депозитами в гривне?


17.02.2014 р.

 

.

“В момент обострения политического конфликта и скачков курса доллара в обменных пунктах все чаще приходится слышать от знакомых и друзей вопрос о том, что делать с депозитами в гривне. Выбор оптимальной стратегии и тактики поведения в момент скачков валютного курса – это 90% успеха при решении задачи сохранности сбережений. Вопрос сохранности сбережений население интересует всегда. Этот вопрос имеет длинный горизонт в 10-15-20 лет, и поэтому лучший способ отыскать оптимальную стратегию поведения – это провести формальный back-test или, проще говоря, заглянуть в прошлое.

.

Судьба 4 долларов США 14 лет спустя

Проведем простой эксперимент. Предположим, что 1 января 2000 года Вы получили в подарок 4 доллара США. В период с 01.01.2000 по 01.01.2014 Вы оставались в Украине и распорядились этим подарком следующим образом:

 

  • один доллар случайно засунули под матрац, где он и пролежал до 1 января 2014 года (вариант 4);

  • на один доллар скупились на базаре, приобретя корзину товаров, стоимость которой в целом повторяет официальный уровень потребительской инфляции (вариант 3);

  • один доллар разместили на валютный депозит в банке под 7,5% годовых с автопролонгацией (вариант 2);

  • один доллар разместили на банковский депозит в гривне под 15% годовых с автопролонгацией (вариант 1);

.

Проведя описанные выше операции, Вы успокоились и начали наблюдать, что именно происходит с Вашими долларами США, которые были размещены в Украине. Результаты эксперимента, который был начат первого января 2000 года, изображены на графике 1.

 

Итак, можно привести несколько наблюдений:

1) В нашем рейтинге размещений самым лучшим вариантом оказался тот доллар США, который Вы разменяли на гривны и разместили на депозит в национальной валюте. За 14 лет 5,22 грн смогли превратиться в 36,91 грн.

 

2) 1 доллар США, который был размещен в банке под 7,5% годовых, 01.01.2014 превратился в 2 доллара 75 центов, а обменяв их на гривны по курсу 8,2753 Вы получили бы 22,78 грн, что также неплохо, но почти на 40% меньше чем в первом варианте.

 

3) Когда Вы вытащили из кладовки товары, купленные 1 января 2000 года, и с небольшими усилиями продали их на местном базаре 1 января 2014 года, Ваш 1 доллар 2000 года превратился примерно в 18-19 грн, что также на 50% меньше чем в первом варианте.

 

4) И, в конце концов, когда 1 января 2014 года Вы отнесли доллар США, завалявшийся под матрацем, в обменный пункт, за него Вам честно дали 8,28 грн.

.

Таким образом, глядя на последние 14 лет независимости можно сказать, что банковская система страны целиком и полностью позволяет гражданам сохранить деньги не только от инфляции, но и приумножить свой капитал. Гривна как валюта для сбережений оказалась вне конкуренции. Тем, кто постоянно держал сбережения в гривне на протяжении 14 лет, весной 2014 года не страшен и курс на уровне 20-23 грн за доллар. И, конечно же, такие люди более безразличны к событиям на валютном рынке.

.

Жадность и суетливость уничтожают сбережения

Если внимательный читатель посмотрит на график 1, он может заметить, что на протяжении 14 лет у владельцев депозитов в гривнах за период с 2008 по 2009 год была «зона дискомфорта». Те, кто влился в ряды любителей депозитов в национальной валюте в 2007 году, могли понести и потери в сравнении с доходностью депозитов в долларах США, но далее на протяжении 2-3 лет эти вкладчики смогли быстро восстановить свои позиции.

.

Также наблюдательный читатель может заметить, что в период девальвации 2008-2009 годов у него был отличный шанс увеличить свои доходы. В 2008 году он мог конвертировать депозиты в национальной валюте в доллары США и разместить их на год под 7,5% в банке. В 2009 году закрыть депозит в долларах обменять их на гривны и повысить свой доход в гривнах, получаемый 1 января 2014 на 15-20%. Возникает вопрос, а стоило ли в 2008-2009 годах любителям гривневых депозитов вносить изменения в свою стратегию и делать арбитраж? Безусловно, стоило, деньги лишними не бывают, но только если Вы хорошо чувствуете рынок, можете предсказать движение курса национальной валюты в рамках одного квартала — шести месяцев. Если же Вы не видите в себе гениального валютного трейдера, то с идеей гривневого депозита лучше не расставаться. Иначе суетливость и жадность могут привести к неприятным последствиям.

.

Например, поддавшись панике в феврале 2009 года, Вы могли прервать свой депозит в гривнах (теряя при этом проценты) и приобрести на все забранные гривны доллары США, по крусу от 9,51 до 9,9 грн за доллар. Именно таким был средний и максимальный курс продажи доллара США на наличном рынке Киева 24.02.2009. А уже летом 2009 года у Вас было бы очень мало шансов сдать эти дорогие доллары даже по 8,0.

.

В феврале 2014 ситуация чудным образом повторилась. На пике паники на межбанке кто-то ж купил 4,3 млрд. долл. США  по курсу 9-9,4, а уже 7 февраля курс доллара на межбанке опустился до 8,54. Эти события на межбанковском рынке отразились на рынке наличной валюты. Конечно граждане, которые покупали на пике паники по 9,0-9,50 грн за доллар, всего за пару дней потеряли на каждом долларе 1-1,5 грн.

События февраля 2009 де-факто показывают куда более чем наглядно, что суета и жадность, помноженная на нервную реакцию на изменение курса вполне могут уничтожить часть сбережений.

.

Рекомендации вкладчикам

(1) Каким бы размером вкладов Вы не обладали, старайтесь придерживаться принципов диверсификации, то есть распределения рисков. Не держите деньги в одном банке и в одной валюте. Соблюдайте эти правила хотя бы примерно, и Вы никогда не окажетесь в трудной ситуации.

  • Если у Вас зарплатная карточка Банка А, не следует там же открывать и срочный депозит, подберите другой банк.

  • Если у Вас нет четкой цели накоплений, учитывайте, что в среднем в корзине украинца импорт занимает примерно треть, следовательно, примерно треть сбережений можно хранить в инвалюте.

.

(2) Никогда не гонитесь за большими процентными ставками. В своем условном примере мы привели ставку в 15%, потому что этот пример охватывал большой временной горизонт. Но и на февраль 2014 и ранее конечно можно найти размер ставки куда выше. Ставка по депозитам в гривне на 12 месяцев на 06.02.2014 в среднем составляла 18,5-19%, но были и банки, которые были готовы привлечь под 25% годовых. Если банк привлекает депозиты на 3-5 п.п. выше, чем средняя ставка на рынке, стоит задуматься, зачем он это делает.

.

И напоследок, по текущей ситуации февраля 2014 года на валютном рынке. В начале 2014 года ситуация в экономике и в финансовом секторе в Украине сложилась так, что НБУ при прочих равных условиях будет придерживаться якорного курса, который был заложен в бюджете 2014 года, в размере 8,5 грн за доллар. На рынке возможны колебания +/-50 копеек, в зависимости от состояния экономики и политической напряженности. Эти колебания незначительны в сравнении с процентными ставками и не должны беспокоить владельцев депозитов в национальной валюте.

 

Джерело:
Віталій Шапран, http://www.my-banks.info